Existem sinais percursores de queda generalizada dos mercados

Quando olho para a economia de uma forma geral e para o mercado acionista global, não posso deixar de estar relativamente pessimista no médio e longo prazo. Existem claramente  sinais do ponto de vista técnico preocupantes que carecem, contudo, de confirmação.

Para que o artigo não seja demasiado longo vou à questão essencial e olhar para o mercado americano,o S&P 500.

Em termos técnicos, no gráfico semanal constato algumas semelhanças com as quedas dos mercados em 2001 e 2008. Os sinais são agora muito idênticos necessitando apenas de confirmação. Nos 2 casos anteriores (2001 e 2008) constata-se que a MM de 20 períodos estava descendente, O RSI abaixo da zona de neutralidade (< 50) e enquanto este se manteve abaixo das linhas de tendència descendentes, o mercado manteve-se sob forte pressão.  No entanto, a confirmação técnica da descida foi sempre com a quebra de suportes importantes. O suporte importante neste momento são os 1800 pontos no SPX. Se confirma a quebra deste suporte, o mercado deverá cair pelo menos até aos 1500 pontos. Disse, pelo menos...

Olhemos então para este gráfico para compreender o que aconteceu antes e o que pode voltar a repetir-se

A quebra em alta das linhas de tendência descendentes no RSI (nas quedas anteriores) sinalizavam a possibilidade de se ter atingido um fundo de longo prazo. Era o sinal que mostrava uma mudança na tendência e de que o fundo estava próximo devendo começar a preparar-se uma subida generalizada do mercado. Agora, é exatamente o inverso, o investidor deve preparar-se para uma queda do mercado. Este sinaliza com a sua MM de 20 períodos e um RSI abaixo da zona de neutralidade que o mercado está a virar. A confirmação surgirá com a quebra dos 1800 pontos. É o derradeiro sinal.


No gráfico diário, constata-se que o S&P 500 negoceia num range entre os 1800 pontos e os 2130 pontos. Os indicadores técnicos não permitem tirar deste gráfico qualquer tipo de conclusão. As zonas chave neste gráfico são a base do range a 1800 pontos, o mid do range nos 2000 pontos e o topo do range a 2130 pontos.

Para fazer simples, considero que abaixo dos 2000 pontos a tendència do range é favorável para posiçôes curtas e acima dos 2000 pontos favorável para posições longas. Uma ida abaixo dos 1800 pontos sinaliza uma queda dos mercados. Uma quebra em alta dos 2130 pontos confirma uma subida dos mercados.

Também neste gráfico se contata que os 1800 pontos são a zona que mantém o mercado mais ou menos estável. Constata-se, no entanto, que as correções são cada vez mais frequentes, de maior amplitude e abruptas sinalizando aversão ao risco nesses momentos.

Para resumir, a confirmação de uma queda generalizada dos mercados surigirá se e só se se verificar uma quebra confirmada dos 1800 pontos no gráfico semanal. Essa quebra poderá ocorrer na próxima semana (coisa da qual duvido muito) ou no decorrer dos proximos meses. Não há pressa de vender o mercado. Acima dos 2000 pontos, abandono temporariamente a minha ideia de queda dos mercados. Abandonarei definitivamente a ideia de que o mercado vai cair se e só se o RSI estiver acima da zona de neutralidade no gráfico semanal ou se quebrar em alta a linha de tendência descendente no RSI que desenhei nesse gráfico.